Основные финансово экономические показатели фирмы. Анализ финансовой деятельности предприятия

Настоящая заметка написана в рамках подготовки курса

Позвольте начать с небольшого философского отступления… 🙂 Наши организации являются весьма сложными , т.е. сущностями, которые в результате взаимодействия частей могут поддерживать свое существование и функционировать как единое целое . Системы, функционирующие как целое, обладают свойствами, отличающимися от свойств составляющих их частей. Они известны как эмерджентные , или возникающие, свойства. Они «возникают», когда система работает. Разделив систему на компоненты, вы никогда не обнаружите ее существенных свойств. Единственная возможность узнать, что из себя представляют эмерджентные свойства, состоит в том, чтобы заставить систему работать. Эмерджентные свойства нельзя измерить ни одним из наших органов чувств. Измеряют лишь проявление эмерджентных свойств. В связи с этим, возможны искажения, если ограничиться измерением лишь одного или нескольких параметров.

Из сказанного становится понятным, почему работу компании нельзя охарактеризовать небольшим числом (а уж тем более одним!) показателем. Успех – эмерджентное свойство, которое нельзя измерить прибылью, рентабельностью, долей рынка и т.п. Все эти параметры лишь в той или иной степени характеризуют успех. Тем не менее, финансовые показатели, которые мы сейчас рассмотрим, являются характерными индикаторами успеха. Своим философским отступлением я только хотел предостеречь от абсолютизации того или иного показателя, а также от введения системы управления, основанной на небольшом числе показателей.

Показатели прибыльности (рентабельности)

Маржинальность продаж = (Доходы от продаж – (минус) Себестоимость реализованной продукции) / Доходы от продаж (рис. 1)

Рис. 1. Маржинальность продаж

Скачать заметку в формате , примеры в формате

Понятно, что маржинальность продаж зависит, как от торговой наценки, так и от того, какие расходы мы отнесем на себестоимость. Наиболее релевантным, с точки зрения принятия управленческих решений, является подход, когда в себестоимость включают только полностью переменные расходы (подробнее см. и ).

Расходы от основной деятельности = Себестоимость реализованной продукции + Коммерческие расходы + Административные расходы
Прибыль от продаж = Доходы от продаж – Расходы от основной деятельности

Рентабельность основной деятельности = Прибыль от продаж / Доходы от продаж (рис. 2).

Рис. 2. Рентабельность основной деятельности (или рентабельность реализации)

В доходы и расходы не следует включать результаты необычных операций, чтобы не исказить показатели основной деятельности (в примере «прочие расходы» и «прочие доходы» не включены в расчет параметра).

Показатели эффективности деятельности

Прибыль от продаж (она же операционная прибыль или прибыль от операций) – это прибыль на активы всех тех, кто внес вклад в эти активы, следовательно, эта прибыль принадлежит тем, кто предоставил активы, и должна распределяться между ними. Эффективность (прибыльность, рентабельность) использования активов можно определить делением одного из показателей прибыли (рис. 3а) на один из показателей баланса (рис. 3б).

Рис. 3. Четыре вида прибыли (А) и три вида активов (Б)

Наиболее релевантными считаются два показателя.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity, ROE) = Чистая прибыль (прибыль после выплаты налогов, см. (4) на рис. 3а) / Среднегодовая величина собственного (акционерного) капитала (см. рис. 3б). ROE показывает доходность капитала акционеров.

Коэффициент рентабельности суммарных активов (Return On Total Assets, ROTA) = операционная прибыль (или прибыль до уплаты процентов и налогов, см. (1) на рис 3а) / Среднегодовая величина совокупных активов (см. рис. 3б). ROTA измеряет операционную эффективность компании.

Для удобства управления доходностью совокупных активов менеджмент разбивает коэффициент ROTA на две части: рентабельность реализации и оборачиваемость совокупных активов:

ROTA = Рентабельность реализации * Оборачиваемость совокупных активов

Вот как получается эта формула. По определению:

Рентабельность реализации и оборачиваемость совокупных активов являются не самыми удобными операционными показателями, так как на них нельзя воздействовать непосредственно; каждый из них зависит от совокупности отдельных результатов, полученных на разных участках деятельности. Чтобы добиться нужных значений этих двух показателей, можно воспользоваться системой показателей более низкого уровня.

Для повышения рентабельности обычно увеличивают маржинальность продаж, а также снижают операционные расходы, включающие:

• Прямые расходы на материалы и заработную плату
• Общепроизводственные накладные расходы
• Административные и коммерческие расходы

Для увеличения оборачиваемости совокупных активов, повышают оборачиваемость:

• Товарно-материальных (складских) запасов
• Дебиторской задолженности

Показатели оборачиваемости

Для торговых компаний характерна значительная доля оборотных активов. Например, отчетность компании, используемая нами для иллюстрации (рис. 4) показывает, что доля собственного капитала в 2010-м году составила лишь 3% (2276 / 75 785). Понятно, почему оптимизации оборотных активов уделяется столь большое внимание.

Оборачиваемость дебиторский задолженности = Дебиторская задолженность * 365 / Выручка,
то есть средняя продолжительность кредитов (в числе дней), выдаваемых покупателям.

Оборачиваемость запасов = Запасы * 365 / Себестоимость реализованной продукции,
то есть среднее число дней хранения запасов от момента поступления от поставщиков до момента реализации покупателям

Оборачиваемость кредиторской задолженности = Кредиторская задолженность * 365 / Себестоимость реализованной продукции,
то есть средняя продолжительность кредитов (в числе дней), предоставляемых поставщиками.

Наряду с оборачиваемостью (в днях), используются коэффициенты оборачиваемости, показывающие сколько раз актив «обернулся» в течение года. Например,

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Дебиторская задолженность

В нашем примере, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2010-м году составил = 468 041 / 15 565 = 30,1 раз. Видно, что произведение оборачиваемости в днях и коэффициента оборачиваемости дают 365.

Рис. 4. Показатели оборачиваемости

Показатели оборачиваемости (рис. 4) означают, что в 2010-м году компания в среднем нуждалась в финансировании кассового разрыва, который составлял 23 дня (рис. 5).

Рис. 5. Цикл движения денежных средств

Рис. 6. Вычисление коэффициента срочной ликвидности

Экономическая добавленная стоимость

В последнее время стала популярной концепция экономической добавленной стоимости (economic value added, EVA):

EVA = (Прибыль от обычной деятельности – налоги и другие обязательные платежи) – (Инвестированный в предприятие капитал * Средневзвешенная цена капитала)

Как понять эту формулу? EVA – это чистая прибыль предприятия от обычной деятельности, но восстановленная (то есть увеличенная) на сумму уплаченных процентов за пользование заемным капиталом , а затем уменьшенная на величину платы за весь инвестированный в предприятие капитал . А эта последняя [плата] определяется произведением инвестированного капитала на его средневзвешенную стоимость. Почему к чистой прибыли прибавляют проценты за пользование заемным капиталом? Потому что эти проценты будут позднее вычтены в составе платы за весь инвестированный капитал. Какой капитал считать инвестированным? Часть аналитиков считает, что только тот капитал, за который надо платить, то есть акционерный и заемный. Другие аналитики, считают, что весь капитал, в том числе и кредиты, полученные от поставщиков товаров.

Откуда берется средневзвешенная цена на капитал (weighted average cost of capital, WACC)? Одни аналитики считают, что определять WACC нужно по рыночной стоимости аналогичных инвестиций. Другие, что нужно рассчитывать WACC на основе точных цифр конкретной компании. Последний путь, к сожалению, реализует принцип планирования «от достигнутого». Чем больше рентабельность собственного капитала, тем больше WACC, тем меньше EVA. То есть, добиваясь более высокой рентабельности, увеличиваем ожидания акционеров и снижаем EVA.

Есть много свидетельств тому, что EVA – это показатель качества работы, наиболее тесно связанный с преумножением средств акционеров. Создание ценности требует от менеджмента тщательной работы и с прибыльностью, и с управлением капиталом. EVA может служить мерилом качества менеджмента (но не забывайте про философское отступление, сделанное в начале раздела).

Показатели, вычисленные на основе бухгалтерской отчетности, и российская специфика

Если данные управленческого учета, как правило, релевантно отражают финансовое положение компании, то при анализе бухгалтерских форм нужно отдавать себе отчет в том, какие показатели отражают реальное положение дел, а какие являются элементами схем ухода от налогов.

Для понимания, как искажаются бухгалтерские формы (и основанные на них финансовые показатели), приведу несколько типичных схем незаконной налоговой оптимизации:

• Завышение цены закупки (с получением отката), что влияет на уменьшение маржинальности продаж и, далее по цепочке, на чистую прибыль
• Отражение фиктивных договоров, увеличивающих административные и коммерческие расходы, и уменьшающие налогооблагаемую прибыль
• Фиктивные закупки на склад или приобретение услуг, существующие только на бумаге (оплата которых не предусмотрена), значительно ухудшающие показатели оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности, а также ликвидность.

Разберем 12 основных коэффициенты финансового анализа предприятия. Из-за их большого разнообразия зачастую нельзя понять, какие из них основные, а какие нет. Поэтому я постарался выделить основные показатели в полной мере описывающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними. И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам. Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.

Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.

1. Ликвидность (краткосрочная платежеспособность ),
2. Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность ),
3. Рентабельность (финансовая эффективность ),
4. Деловая активность (нефинансовая эффективность ).

Ниже в таблице представлено деление на группы.

В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. Приступим к делу!

Топ-3 коэффициента ликвидности

Начнем с золотой тройки коэффициентов ликвидности. Эти три коэффициента дают полное понимание ликвидности предприятия. Сюда входит три коэффициента:

1. Коэффициент текущей ликвидности,
2. Коэффициент абсолютной ликвидности,
3. Коэффициент быстрой ликвидности.

Кем используются коэффициенты ликвидности?

Самый популярный среди всех коэффициентов – используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия.

Интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками.

Рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.

Топ-3 коэффициента финансовой устойчивости

Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости. Ключевое отличие между коэффициентами ликвидности и коэффициентами финансовой устойчивости – первая группа (ликвидности) отражает краткосрочную платежеспособность, а последняя (финансовой устойчивости) – долгосрочную. А по сути, как коэффициенты ликвидности, так и коэффициенты финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия и то, как оно может рассчитываться со своими долгами.

1. Коэффициент автономии,
2. Коэффициент капитализации,
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими (согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

Коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания с большим коэффициентом капитализации. Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика. Помимо этого коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита.

рекомендательно (согласно Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», которое утратило силу в соответствии с Постановлением 218 от 15.04.2003) используется арбитражными управляющими. Данный коэффициент также можно отнести и к группе Ликвидности, но здесь мы его припишем к группе Финансовой устойчивости.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.

Топ-3 коэффициента рентабельности

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

1. Рентабельность активов (ROA),
2. Рентабельность собственного капитала (ROE),
3. Рентабельность продаж (ROS).

Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?

Коэффициент рентабельности активов (ROA) используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия с точки зрения доходности. Коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет интерес для собственников бизнеса и инвесторов. Он показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.

Коэффициент рентабельности продаж (ROS) используется руководителем отдела продаж, инвесторами и собственником предприятия. Коэффициент показывает эффективность реализации основной продукции предприятия, плюс позволяет определить долю себестоимости в продажах. Необходимо отметить, что важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег с этих продаж.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов рентабельности и их нормативные значения.

Топ-3 коэффициента деловой активности

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
3. Коэффициент оборачиваемости запасов.

Кем используются коэффициенты деловой активности?

Используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами.

Используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами.

Может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам. Он определяет эффективность управления запасами на предприятии.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде в знаменателе стоит 0,5.

Резюме

Подведем итоги топ-12 коэффициентов для финансового анализа предприятия. Условно мы выделили 4 группы показателей деятельности предприятия: Ликвидность, Финансовая устойчивость, Рентабельность, Деловая активность. В каждой группе мы определили топ-3 самых важных финансовых коэффициента. Полученные 12 показателей в полной мере отражают всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Именно с расчета их стоит начинать финансовый анализ. Для каждого коэффициента приведена формула расчета, поэтому вам не составит трудностей посчитать его для своего предприятия.

Понятие финансово-экономических показателей и их роль в деятельности предприятия

Термин «показатель» широко используется в различных отраслях знаний, не является исключением и экономика. В общем виде под ним принято понимать обобщённую характеристику объекта, подлежащего исследованию и анализу. Они могут быть выражены в натуральных, стоимостных, процентных и иных показателях.

Рассмотрим понятие показателя применительно к сфере финансово-экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов.

Под финансово-экономическими показателями в общем смысле в экономике принято понимать такие показатели, которые характеризуют деятельность субъекта хозяйствования с двух сторон:

• с точки зрения экономической эффективности;
• с позиций финансовой устойчивости.

Замечание 1

Иначе их называют показателями оценки финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта. Они позволяют оценить и проанализировать общую эффективность деятельности организации. При этом они дают общую информацию и не раскрывают внутреннее содержание каждого из факторов, оказавших влияние на изменение тех или иных показателей финансово-экономического положения субъекта хозяйствования.

При помощи финансово-экономических показателей можно ознакомиться с общими масштабами финансово-хозяйственной деятельности предприятия и выделить основные тенденции ее развития, которые могут носить как позитивный, так и негативный характер. Их анализ играет важнейшую роль в управленческой деятельности.

Состав финансово-экономических показателей

Финансово-экономические показатели имеют обширную структуру. Условно их состав может быть представлен в виде двух укрупненных группировок:

• показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности хозяйствующего субъекта;
• показатели, характеризующие различные стороны рентабельности, отражающей эффективность финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

Вся их совокупность в общем виде представлена на рисунке 1. Рассмотрим их более подробно.

Рисунок 1. Показатели финансово-экономического характера. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Под объемом товарной продукции следует понимать стоимость товаров, готовых к реализации в отчетном периоде. В идеале с каждым годом данный показатель должен расти. С объемом товарной продукции тесно связан показатель выручки от продаж, которая представляет собой ни что иное, как стоимостное выражение объема фактически проданной продукции за отчетный период. Ее величина зависит от двух основополагающих факторов – физического объема реализованной продукции и уровня отпускных цен. Так или иначе, именно выручка от реализации является основным источником дохода хозяйствующих субъектов.

При анализе финансово-экономических результатов деятельности хозяйствующего субъекта активно используются такие показатели, как себестоимость и затраты в расчете на одни рубль проданной продукции. Себестоимость представляет собой величину издержек, понесенных организацией для того, чтобы произвести и реализовать готовую продукцию. Второй же показатель представляет собой соотношение себестоимости и выручки от продаж. Он характеризует общую эффективность, с которой осуществляется основная деятельность предприятия.

Не менее важную роль играет оценка эффективности использование ресурсного потенциала субъекта хозяйствования, включая его активы, основные фонды, трудовые ресурсы и пр. Соответственно для оценки ее уровня используются стоимостные показатели, характеризующие объем ресурсов (например, среднесписочная численность сотрудников или величина основных фондов) и результаты, получаемые от их использования, в роли которых, чаще всего, выступает чистая прибыль.

Замечание 2

Чистая прибыль представляет собой чистый финансовый результат деятельности субъекта хозяйствования получаемый как разница между доходами и расходами, очищенная от бремени налогов.

Важнейшая роль в оценке эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия отводится анализу показателей рентабельности. Чаще всего она рассчитывается по отношению к продажам, активам (включая оборотные) и основной деятельности субъекта хозяйствования.

Сущность описанных выше финансово-экономических показателей позволяет говорить о том, что они могут быть измерены как в натуральных, так и в стоимостных единицах. Чаще всего используются денежные единицы измерения, как правило. Тысячи рублей. Однако для отдельных показателей они не могут быть применены (например, для среднесписочной численности персонала), в этом случае используются натуральные измерители.

Оценка финансово-экономических показателей

Анализ финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта требует критической оценки соответствующих показателей, описанных выше. Информационной базой для их расчета, как правило, выступает финансовая отчетность предприятия, в основном отчет о финансовых результатах и бухгалтерский баланс, включая соответствующие приложения.

Особая роль в оценке финансово-экономических показателей предприятия отводится анализу не только их текущего значения, но и изучению динамики их изменения. Это означает, что описанные ранее показатели рассчитываются за текущий (отчетный) и базисный периоды. В отдельных случаях вместо отчетного периода используются их плановые значения, тогда происходит оценка степени выполнения плана.

Рисунок 2. Методика оценки финансово-экономических показателей деятельности хозяйствующего субъекта. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Абсолютное отклонение представляет собой разность между финансово-экономическим показателем за отчетный и базисный (или плановый) период. Он рассчитывается в тех же единицах измерения, что и исследуемый показатель.

Относительное отклонение представляет собой темп изменения исследуемого показателя. Он отражает его удельный прирост за отчетный период и измеряется в процентах.

Если первый показатель отражает количественное изменение показателей, то второй характеризует их качественное изменение. Они оба важны.

Показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные ТЭП работы предприятия

По результатам анализа основных технико-экономических показателей можно сделать следующие выводы.

В 2015 году произошло увеличение чистой прибыли на 298877 руб.(1038,3%) по сравнению с 2013 годом. При этом уровень себестоимости вырос на 326108 тыс. руб. (21,8%).

Также в 2015 году наблюдается увеличение численности работающих предприятия за рассматриваемый период на 1 человека за счет увеличения численности рабочих.

Выработка на одного работающего предприятия увеличилась на 4661 руб. или на 20,4% по сравнению с 2013 годом.

То есть, можно сделать вывод, ИП «Васильев» - прибыльное предприятие, его финансовое состояние можно назвать устойчивым.

Объем продукции - один из важнейших показателей, характеризующий производственную деятельность предприятия.

Объем производства характеризуется товарной продукцией, объем реализации - реализованной товарной продукцией. Она учитывается в оптовых ценах, принятых в плане и фактически действующих в анализируемом периоде.

Анализ объемов производства начинается с оценки динамики товарной продукции в сопоставимых ценах за 5 лет.

Таблица 2 - Динамика товарной продукции в действующих и сопоставимых видах

За базу сопоставления примем основной вид услуг - диагностика и испытания, в качестве сопоставимой цены - среднюю стоимость одной технической диагностики обвязок компрессорных станций отчетного периода.

Из таблицы 2 видно, что на протяжении рассматриваемого периода наблюдается ежегодное увеличение объемов товарной продукции. Исключение составляет только 2012 год, в котором объем товарной продукции немного сократился по сравнению с предыдущим годом.

Определяется средний темп роста (Тр) к предыдущему году и к базисному по формуле:

Тр1, Тр2, Трn - темпы роста за 1-й, 2-й и n-й годы, ед.

Трп = 108,3%, Трб = 114,3%.

Динамика товарной продукции по годам характеризуется среднегодовым темпом роста 108,3%, что было достигнуто в результате прироста товарной продукции в 2013 - 2014 годах (в 2012 г. прирост был отрицательным) на 23,4%, 9,3% и 12,7% соответственно, что в абсолютном выражении составило 598700 тыс. руб., 294735 руб. и 438792 руб.

Динамика товарной продукции к базисному 2013 году характеризуется ещё большим приростом товарной продукции на 14,3%%, особенно в 2015 году (37,8%).

Таблица 3 - Анализ изменений объемов использования выручки предприятия

Направления использоваия выручки предприятия и их соотношение в общем объеме выручки представлены в таблице 4.

Таблица 4. Направления использоваия выручки предприятия и их соотношение в общем объеме выручки

В отчетном периоде наблюдается относительная экономия себестоимости, так как темп роста выручки от продаж выше темпов роста затрат на производство продукции. Прибыль до налогообложения увеличилась на 378073 руб. или на 376,4%. Причиной увеличения прибыли до налогообложения является изменение структуры: увеличение доли прибыли от реализации продукции и уменьшения доли убытка от прочей реализации. Так как прибыль до налогообложения увеличилась, то уровень налогового изъятия возрос на 180,1% или на 94079 руб. Чистая прибыль значительно увеличилась на 298877 руб. или на 1038,3%.

Как видно из представленной диаграммы в период с 2013 по 2015 гг. наблюдается устойчивый рост прибыли. Это положительный момент, он показывает, что предприятие динамично развивается, увеличивает объем производства и реализации.

В заключение анализа хотелось бы сказать, что для увеличения прибыли предприятию необходимо в первую очередь сократить себестоимость реализованной продукции. Себестоимость и прибыль находятся в обратной пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Кроме того, необходимо сокращение прочих расходов для увеличения балансовой прибыли предприятия. Скорее всего, рост убытков от прочей реализации связан с убытками от выплаты штрафов, возникших в связи с какими-то нарушениями. Для того, чтобы сократить в дальнейшее величину штрафов, необходимо установить причины невыполнения обязательств и принять меры для предотвращения допущенных нарушений.

Анализ рентабельности начинается с изучения динамики показателей рентабельности.

На основе таблицы и рисунка можно сделать вывод о том, что по всем показателям рентабельности в ИП «Васильев» за анализируемый период наблюдается рост.

Уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной деятельности предприятия (рентабельность затрат) равен 15 копеек в 2013 году, 19 копейкам в 2014 году и 30 копейкам в 2015 году. То есть прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции увеличилась.

Прибыльность операционной деятельности предприятия (рентабельность продаж) имеет ту же картину. То есть с одного рубля продаж предприятие получает 11 копеек в 2013 г., 16 копеек прибыли в 2014 и 23 копейки в 2015 году.

Уровень чистой прибыли, генерируемой всем капиталом предприятия, находящимся в его использовании (рентабельность капитала) имеет достаточно большое значение в последние два года, то есть предприятие получает на 1 рубль всех генерируемого капитала предприятие получило 7,8 копейки прибыли в 2014 году и 16,8 копейки в 2015 году.

Уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие также характеризуется положительным значением, то есть прибыль предприятия от 1 рубля собственного капитала составила 59 копеек в 2014 году и 27 копеек в 2015 году.

Для оценки платежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе используется относительные показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Проанализируем способность предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам своими активами, рассчитав коэффи циенты ликвидности баланса (таблица 8). Проведем анализ коэффициентов в ди намике и в сравнении с оптимальным значением. Формулы для расчета:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия:

• 2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой (критической) ликвидности), определяется как отношение ликвидной части оборотных активов к краткосрочным пассивам:

3. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

• 4. Общий показатель ликвидности баланса, который рекомендуется использовать для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (кратко-, долго- и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сро ков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса - уточняющий коэффициент (К ол) определяется по формуле:

К ол = (А 1 +0,5А 2 +0,3А 3)/(П 1 +0,5П 2 +0,3П 3) (5)

5. Коэффициент общей платежеспособности:

6. Показатель ликвидности при мобилизации средств (К лм) характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от мате риально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходи мости мобилизации денежных средств для погашения своих краткос рочных обязательств:

К лм = А 3 /(П 1 +П 2) (7)

Рекомендуемые значения этого показателя от 0,5 до 1. Необходи мость его расчета вызвана тем, что ликвидность отдельных составляю щих оборотного капитала предприятия, как уже отмечалось, далеко не одинакова. Если денежные средства могут служить непосредствен но источником выплаты по текущим обязательствам, то запасы и затраты могут быть использованы для этой цели лишь после их реализа ции, что предполагает наличие не только покупателя, но и денежных средств у покупателя. Этот коэффициент может иметь значительные колебания в зависимости от материалоемкости производства и для каждого предприятия индивидуален. Желательно, чтобы его динами ка не имела больших отклонений.

Для углубленного анализа ликвидности и платежеспособности предприятия представляет интерес анализ показателя ликвидности при мобилизации средств в динамике вместе с изменениями значений ма териальных оборотных средств и краткосрочных обязательств предпри ятия. Такой анализ позволяет выявить изменения в хозяйственной де ятельности предприятия с точки зрения кредитной политики.

Так, при неизменной кредитной политике (т.е. при стабильной сумме краткосрочных обязательств) значительный рост К лм будет го ворить в целом об ухудшении результативности хозяйственной деятель ности, в частности о росте незавершенного производства, затоварива нии сырьем, готовой продукцией и тд. При стабильном объеме мате риальных оборотных средств в случае уменьшения значений К лм можно предположить, что на предприятии ухудшилась ситуация с краткосрочными обязательствами, т.е. либо были взяты дополнитель ные краткосрочные кредиты, либо увеличилась задолженность креди торам, либо и то и другое вместе.

7. Коэффициент маневренности:

К м =А 3 /((А 1 +А 2 +А 3)-(П 1 +П 2))

8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К об-ти соб. ср-ми =(П 4 -А 4)/(А 1 +А 2 +А 3)

9. Доля оборотных средств в активах:

d ОА = (А 1 +А 2 +А 3)/ВБ, (8)

где ВБ - валюта баланса

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчет ного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответ ствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динами ке (увеличение или снижение значения).

Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий платежеспособность предприятия на дату составления баланса, имеет значение ниже рекомендуемого на протяжении всего рассматриваемого периода.

На конец 2014 г. 3,8% краткосрочной задолженности может быть покрыто абсолютно ликвидными активами против 3% в 2013 году.

Коэффициент быстрой ликвидности удовлетворяет нормативному показателю, что отражает возможность предприятия рассчитываться при условии возможных расчетов с дебиторами. 105% краткосрочной задолженности в 2014 г. предприятие может погасить денежными средствами и дебиторской задолженностью. В динамике наблюдается повышение этого коэффициента на 20,8%.

Коэффициент текущей ликвидности, показывающий, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. В нашем случае предприятие имеет коэффициент ниже нормы, но так как коэффициент больше единицы, то предприятие можно считать платежеспособным. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие. Чем больше этот запас, тем больше доверия приобретает предприятие у кредиторов. Но с точки зрения самого предприятия это снижает его эффективность, так как значительное накопление запасов и большая дебиторская задолженность снижают оборачиваемость оборотных средств.

Общий показатель ликвидности не соответствует норме на протяжении исследуемого периода. Показывает, что у предприятия не хватает суммы всех ликвидных средств для покрытия всех платежных обязательств. Но в динамике наблюдается рост этого показателя на 0,161.

В динамике показатель ликвидности при мобилизации средств, показатель маневренности и доля оборотных средств в активах - эти показатели уменьшаются, но не соответствуют своим нормам. В динамике коэффициент маневренности увеличивается и не соответствует норме.

По результатам проведенного анализа предприятие нельзя назвать платежеспособным, а баланс предприятия не является ликвидным.

Основные экономические показатели — это набор показателей, которые максимально позволяют оценить эффективность деятельности предприятия. Состав основных экономических показателей для каждого предприятия, а вернее для каждой сферы деятельности может меняться. Но в целом, их количество от 12-до 20. Ниже приведены обобщенные экономические показатели коммерческих предприятий для всех сфер деятельности.

Пример таблицы с основными экономическими показателями

Где брать основные экономические показатели и как они рассчитываются?

Выручка от продаж и себестоимость : эти два показателя, вне зависимости от видов деятельности коммерческого предприятия берутся из «Отчета о финансовых результатах» за три года. Сам Отчет формируется в отличии от бухгалтерского баланса на 2 года, поэтому брать нужно два таких отчета – получается за 2016 – 2017 год и за 2017 – 2018 год. В торговых организациях, хотя выручка называется товарооборотом, данные о ее величине также берутся из «Отчета о финансовых результатах».

Среднегодовая численность персонала : показатель в нашем случае, так как предприятие занимается производством сельскохозяйственной продукции, берется из формы 5 АПК. Вот образец данной формы (рисунок 1).

Среднегодовая выработка одного работника — рассчитывается по формуле:

Объем произведенной продукции (в денежном или натуральном выражении) / Среднесписочную численность работников

В нашем случае:

Выручка / Среднесписочную численность работников

Хотя нельзя сказать, что это правильный расчет, ведь работники предприятия могут произвести больше чем продали, т.е. остаются запасы на складе, в итоге та часть продукции, которая была произведена, не учитывается. Вообще в экономической литературе нет единого подхода к расчету данного показателя. А некоторые ученые называют его производительностью труда.

Среднегодовая выработка одного работника:

2016г.: 345846/444 = 778,93 тыс.руб.

2017г.: 393250/406 = 968,6 тыс.руб.

2018г.: 406415/394 = 1031,51 тыс.руб.

Среднегодовая стоимость основных средств : данные для расчета среднегодовой стоимости основных средств берутся из бухгалтерского баланса, а расчет производится по формуле:

Сопф = (ОПФ нач. + ОПФ кон.) / 2

где, Сопф – среднегодовая стоимость основных средств; ОПФ нач. – стоимость основных средств на начало периода; ОПФ кон. – стоимость основных средств на конец периода.

2016г.: (272228+256766)/2 = 264497 тыс.руб.

2017г.: (256766+244524)/2 = 250645 тыс.руб.

2018г.: (244524+276861)/2 = 260692,5 тыс.руб.

Среднегодовая величина оборотных средств : данные для расчета среднегодовой оборотных средств берутся из бухгалтерского баланса (итог II раздела), а расчет производится по формуле:

Соб = (ОБ нач. + ОБ кон.) / 2

где, Соб – среднегодовая величина оборотных средств; ОБ нач. – величина оборотных средств на начало периода; ОБ кон. – величина оборотных средств на конец периода.

2016г.: (278720+302993)/2 = 290826,5 тыс.руб.

2017г.: (302993+291996)/2 = 297449,5 тыс.руб.

2018г.: (291996+322783)/2 = 307374,5 тыс.руб.

Фондоотдача . Позволяет оценить эффективность использования основных средств на предприятии. Для ее расчета применяется формула:

Фот = Выручка / Сопф

2016г.: 345846/264497 = 1,31 руб.

2017г.: 393250/250645 = 1,57 руб.

2018г.: 406415/260692,5 = 1,56 руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств : Данный показатель позволяет оценить эффективность использования оборотных средств и рассчитывается как:

Коб = Выручка / Соб

Показатель показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за отчетный период.

2016г.: 345846/290826,5 = 1,19 об.

2017г.: 393250/297449,5 = 1,32 об.

2018г.: 406415/307374,5 = 1,32 об.

Время оборота в днях : Для расчета этого показателя необходимо количество дней в отчетном периоде (90, 180, 360), разделить на коэффициент оборачиваемости. В нашем случае отчетный период год, тогда формула для расчета выглядит следующим образом:

Доб = 360 / Коб

Показатель показывает, за сколько дней оборотные средства совершают один оборот.

2016г.: 360 / 1,19 = 302,73 дней

2017г.: 360 / 1,32 = 272,3 дней

2018г.: 360 / 1,32 = 272,3 дней

Прибыль от продаж

Прпр = Выручка – Себестоимость – Коммерческие расходы – Управленческие расходы

Чистая прибыль . Данный показатель берется из «Отчета о финансовых результатах». Рассчитывается как:

Чп = Прибыль до налогообложения – налог на прибыль +,- ОНО и ОНА (если они имеются)

Рентабельность продаж : Рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке и умножается на 100%.

2016г.: 4597/345846*100% = 1,33%

2017г.: 18433/393250*100% = 4,69%

2018г.: 15999/406415*100% = 3,94%

Среднегодовая величина активов (итог I и II раздела), а расчет производится по формуле:

А= (А нач. + А кон.) / 2

где, А – среднегодовая величина активов; А нач. – величина активов на начало периода; А кон. – величина активов на конец периода.

2016г.: (556651+565462)/2 = 561056,5 тыс.руб.

2017г.: (565462+542223)/2 = 553842,5 тыс.руб.

2018г.: (542223+599644)/2 = 570933,5 тыс.руб.

Рентабельность активов : Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов и умножается на 100%.

2016г.: 441/561056,5*100% = 0,08%

2017г.: 6940/553842,5 *100% = 1,25%

2018г.: 6365/570933,5*100% = 1,11%